貨幣市場-市場動態

【2025/12/11】 房貸利率回不去 2026美房價漲幅估創14年新低 陸人行今淨回籠622億人幣；Shibor隔拆/7天期跌 聯準會連三次降息，惟明年估僅再降一次 銅市需求前景強勁供應受限 將支撐銅價維持高檔 日本大企業信心續改善、優預期；日經走揚 Fed宣布買進國庫券、緩解流動性問題 殖利率跳水 第3季製造業國內固定資產增購5,950億元、季減4.4%，年增29.0% 黃金將是明年商品領域少數表現突出的資產 IMF上調陸今明兩年GDP預測，提三建議保增長 專家一致預期日銀下週升息、下次最可能26年7月 需求以及出口增加 美國原油庫存減少180萬桶 鮑爾：美國每月實際流失2萬份工作 通膨是暫時的 《金屬》寄望中國需求 LME基本金屬多數上漲 《油價》擔憂即期供應 NYMEX原油上漲0.4% 《貴金屬》聯準會降息 黃金期貨電子盤上漲1% 《農產品》出口銷售激勵 CBOT黃豆上漲0.4% 【2025/12/10】 機構：香港房市逐步走出整固期，明年房價看升5% 日本黃金零售價續漲、刷新歷史高 今年來飆漲6成 陸人行今淨投放1105億人民幣；Shibor呈漲跌互見 共和黨強打「民生牌」奏效 川普支持率回升至41％ 陸11月PPI年減2.2%，降幅略擴大、遜預期 陸11月CPI年增0.7%、符預期，寫去年3月以來新高 陸總理：實施更積極政策，經濟成長維持合理區間 上市櫃公司前三季大陸投資投資利益3941億元，歷年同期新高 Fed 1月不動機率7成 主席熱門人選：降息餘裕多 經長率經貿訪團四訪捷克 深化經貿夥伴關係 白銀上漲源於長期的基本面失衡 短期難以改善 Fed主席面試已到最後一關 哈塞特接任機率最高 米價飆 日本PPI續揚、創歷史新高；日經漲 新增石油產量推動 明年油市預期將供應過剩 日本工具機訂單連5揚；外銷旺、續破"千億" 日本銅價逼近"190萬"、刷新歷史高 今年來漲3成 《油價》油市供應充裕 NYMEX原油下跌1.1% 《金屬》短線獲利賣壓 LME基本金屬全面下跌 《貴金屬》COMEX黃金上漲0.4% 銀價再創新高 《農產品》期末庫存預估下調 CBOT玉米上漲1% 【2025/12/09】 Fed降息一碼已成定局 全球股票基金喜迎資金回流 日本貨幣供給量M3創歷史高、增幅18個月來最大 證交所月報：11月底P/E、殖利率、現金殖利率、P/B分別為22.14、2.48%、2.40%、2.89 櫃買市場月報：11月底P/E、殖利率、現金殖利率分別為31.77、2.83%、2.71% 陸人行今淨回籠390億人民幣；Shibor多走揚 機構：陸明年不確定性仍高，經濟政策料更靈活 鷹派ECB官員施納貝爾：下一步行動可能是升息 中國銅精礦進口增長 未鍛軋銅及銅材進口減少 中企署推動5G以大帶小應用，協助8,700家中小企業驗證數位獲利模式 台水1號智能船首航亮相，開創全面水質管理新頁 金價漲勢估明年下半年重新啟動 銀價也將跟隨 日本11月缺工相關破產數飆增7成、今年來創史高 11月美民眾對財務更感不安 就業信心則略回溫 煉油利差改善 中國原油進口量創逾兩年新高 《油價》擔憂油市供應過剩 NYMEX原油下跌2% 《金屬》中國需求預期帶動 LME期銅上漲0.5% 《貴金屬》觀望利率決策 COMEX黃金下跌0.6% 《農產品》中國買盤仍不確定 CBOT黃豆下跌1% 【2025/12/08】 陸定調明年經濟內需主導，續實施更積極財政政策 野村：陸房市不振抑制內需，股市帶動經濟有限 美銀看好2026大宗商品拔得頭籌 三因素推升行情 小摩CEO稱美消費者狀況佳 但通膨仍頑強 11月全球製造業PMI微降至49.6，經濟恢復力略減弱 陸人行今淨投放147億人幣；Shibor多走揚 Fed有望降息、美債殖利率不跌反升 明年利率受矚 全球穀物產量估創新高 FAO食品價格指數續降 年終消費旺支撐經濟 美財長：今年GDP可「保三」 智利2026年將啟動多個銅礦項目以提高產量 中油本週汽、柴油價格每公升各調漲0.1元 全球黃金ETF連增6個月 持倉創下歷史新高 日本GDP遭下修、遜於市場預期；日經走跌 證交所：11月成交量週轉率11.8%；當沖、ETF、自然人成交值占比38.2%、6.48%、51.24% 11月金融業隔夜拆款加權平均利率為0.823%，月升0.001個百分點 追不上通膨、日本實質薪資連10個月萎縮 美國石油探勘井數量較前週增加6座 產油略增 美12月消費信心回升 高物價與就業仍是最大隱憂 《農產品》擔憂出口需求 CBOT農產品全面下跌 【2025/12/05】 11月CPI年增率降至1.23%，逾四年半低 商業服務業景氣兩指標同降 步向衰退風險提高 利率、薪資、供給三因素 支撐2026美房市回春 美房貸利率降至6.19% 房市買氣解凍有望加速 陸人行本週淨回籠8480億人幣；Shibor今隔拆/7天期跌 Challenger報告：美企裁員人數創疫情來新高 觀光、半導體需求強勁 日本企業信心創今年高 臺灣、印度召開次長級經貿會議 持續強化經貿關係 「投資臺灣三大方案」截至目前已吸引1,694家企業投資，金額逾2.58兆元 金管會放寬ETF連結基金發行限制，期擴大投資人參與ETF及證券市場 《美國經濟》假期效應 初領失業金創三年新低 家庭消費支出意外萎縮、減幅2年來最大；日經跌 《油價》Fed降息+俄烏和談卡關 NYMEX原油漲逾1% 《貴金屬/金屬》PCE前金價軟 高盛估銅難撐高點 《農產品》出口需求支撐 CBOT三大農產品上漲 傳日銀12月升息可能性增加、高市政權也將容許 【2025/12/04】 楊金龍：穩定幣具支付潛力，難成貨幣體系支柱 台新銀估2026美國走向三低經濟，降息與通膨並存 服務業強勁 歐元區綜合PMI連六升、30個月新高 傳碧桂園境外債重組方案獲香港法院正式批准 陸人行今淨回籠1756億人幣；Shibor僅7天期跌 陸人行：加強房地產金融管理，促房市平穩發展 美就業數據弱，FedWatch：12月降息機率逼近9成 美國11月民間就業減幅創2.5年新高，小型企業最嚴峻 上週美原油庫存大增 油市供需失衡疑慮升溫 小企業減員 美11月ADP就業人數大減3.2萬人 因應美國關稅，經濟部辦理4大措施截至12/2止最新申請情形 《油價》美俄和談又破局 NYMEX原油小漲0.5% 《貴金屬/金屬》美元摔 銅價躍史高、金銀有撐 《農產品》避險情緒轉濃 CBOT三大農產品下跌 【2025/12/03】 哈塞特接Fed主席機率飆破80%、債市前景不妙？ 台版穩定幣何時有望上路？彭金隆：最快明年H2 惠譽：港CRE市場若復甦慢，港銀恐面臨降級壓力 陸人行今淨回籠1340億人幣；Shibor隔拆/7天期續跌 標普11月中國服務業PMI續降至52.1，寫五個月低 香港11月PMI升至52.9，連四月處擴張區間 大摩：陸明年經濟料溫和回落，出口仍穩定貢獻 流動性拉警報？美銀行準備恐不足 Fed遇注資壓力 關稅影響浮現 美國企業2026可能加速裁員 金融三業10月獲利續破千億；銀行寫同期高 誰接班Fed主席？川普心中有底「明年初公布」 調查顯示機構投資者看好黃金與大型科技股 日本消費者信心續改善、19個月高 逾9成看漲物價 《貴金屬》COMEX黃金下跌1.3% 銀價續創新高 《金屬》短線賣壓打擊 LME基本金屬全面下跌 《油價》供應過剩擔憂 NYMEX原油下跌1.2% 《農產品》供應擔憂影響 CBOT小麥玉米收高 【2025/12/02】 陸人行延續淨回籠；Shibor隔拆/7天期轉跌 中油：12/2起桶裝瓦斯等價格每公斤各調漲1.7元，車用液化石油氣每公升調漲0.9元 實物市場供應緊張等多重因素推動金銀價格走高 陸11月汽車庫存預警指數升，本月車市料升溫 ISM：美製造業連九個月萎縮 關稅影響銷售、招募 全美零售汽油均價創4年新低 關注地緣政治風險 《油價》供應擔憂影響 NYMEX原油上漲1.3% 《貴金屬》COMEX黃金上漲0.5% 銀價今年倍增 《金屬》中國減產 LME期銅上漲0.5%創新高 《農產品》市場供應充裕 CBOT農產品全面下跌 【2025/12/01】 關稅衝擊趨緩 11月台灣製造業PMI續擴張 兩因素推動，渣打上調中國明年GDP預測至4.6% 陸11月百城新房價格小幅月增，二手房跌幅擴大 全球需求尚未回升，10月製造業燈號續亮黃藍燈 OPEC+決議2026首季暫停增產 國際油價走揚 陸人行今淨回籠2311億人幣；Shibor漲跌互見 植田發言、"預告"升息？日債殖利率揚升、日經挫 經部朝多元綠能發展，預計115年度推動太陽光電汰舊換新機制 中油本週汽、柴油價格皆不予調整 「投資臺灣三大方案」截至目前已吸引1,691家企業投資，金額逾2.5兆元 陸11月鋼鐵PMI降 機構：12月鋼材價格料震盪趨穩 陸11月非製造業PMI為49.5，遜預期/降至收縮區間 貴金屬飆升 白銀的創紀錄漲勢重新喚醒黃金多頭 陸11月製造業PMI為49.2 遜預期/連八月處收縮區間 10月全體金融機構流動準備比率26.28%，月減0.29個百分點 10月銀行承作衍生性金融商品交易量21.8兆元，月減10.85% 白銀創歷史新高、漲幅超越黃金 漲勢仍可期 美國石油探勘井數量創逾4年新低 產油仍增長 《油價》美國產油創新高 NYMEX原油下跌0.2% 《金屬》股市上漲激勵 LME基本金屬多數上漲 《貴金屬》COMEX黃金上漲1.3% 銀價創歷史新高 《農產品》出口銷售帶動 CBOT黃豆玉米上漲 【2025/11/28】 主計總處大幅上修今年GDP至7.37%，近15年新高 陸人行本週淨回籠1642億人幣；Shibor今僅隔拆跌 匯損+關稅雙重壓力 韓企業信心連45個月偏悲觀 10月五大銀行新承作房貸略升、利率寫17年高 S&P Global：今年全球經濟成長率上修至2.8% 美民眾網購買不停 今年感恩節電商買氣仍成長 結構性因素驅動 投行看好明年金價仍將上漲 東京核心CPI年增率續高於2%、米價飆漲近4成 Fed鴿派訊號頻傳 摩根大通改口預測12月降息 10月存款不足毛退票張數3,695張，占票據交換張數比率0.08％ 《貴金屬》美國期貨市場休市 期金電子盤走低 《金屬》中國數據疲弱 LME基本金屬多數下跌 《油價》布蘭特原油上漲0.2% 關注俄烏局勢