貨幣市場-市場動態

【2025/12/19】 陸前11月服務消費較快增長、新型消費需求暢旺 英央行降息1碼 估經濟成長軟、暗示可能續寬鬆 美房市仍冷 KB Home Q4交屋量與獲利雙降 陸人行本週淨回籠110億人幣；隔拆利率轉揚 美11月CPI較預期溫和 專家質疑數據失真 陸房地產須進入新穩態 大摩：籲推動三政策 陸市監總局：整治內卷式競爭，推動良性競爭秩序 金管會明年金檢聚焦防制詐騙、資安韌性等四大議題 《美國經濟》初領失業金降至22.4萬人低於預期 11月五大銀行新承做放款加權平均利率2.119％，月降0.068個百分點 11月M1B及M2年增率分別略升為4.94%、5.11% 證交所攜SparkLabs 聚焦AI臨床應用與資本市場新機會 米價飆、電費漲 日本核心CPI年增率續達3% 《油價》美擬擴大制裁俄能源 NYMEX原油漲0.4% 《農產品》CBOT小麥、玉米上漲 黃豆則下跌 《貴金屬/金屬》通膨溫和削弱黃金吸引力 金價軟 央行大幅上修今明年GDP；貨幣政策緊中帶鬆 房市管制未放鬆 楊金龍：大象轉身要慢慢轉 【2025/12/18】 陸人行：金融支持高標準建設海南自貿港 陸11月非在校16-24歲失業率16.9%，寫五個月低 惠譽：明年亞太保險業展望中性，但台/陸惡化 經濟部智慧局更新綠色證明標章資訊，促進綠色消費與產業淨零轉型 上週美汽油庫存激增480萬桶 油市依舊供需失衡 壽險業會計改革公聽會將登場 金管會定調監理目標 《油價》美封鎖油輪切斷委國供應 原油強彈逾1% 《貴金屬/金屬》川普"全面封鎖"委國油輪 金銀夯 《農產品》俄烏談判持續 CBOT小麥、黃豆下跌 【2025/12/17】 陸人行今轉淨回籠；Shibor短期利率多走跌 鷹派理事博斯蒂克發聲 稱通膨風險高、不應降息 陸社保基金：發揮長期資金作用，挺科技/產業創新 台糖攜手國原院、耐斯簽MOU 實踐製糖業碳資源循環再利用 香港失業率維持3.8%，符合市場預期 日本核心機械訂單意外大增、上修評估；日經跌 115年多項證券新制上路，證交所提醒上市公司注意法規及制度變動 陸：今年GDP估5%左右，明年續實施更積極財政政策 《油價》中、俄因素夾擊 油價跌至2021年低點 房價飆 東京住宅租金續漲、刷新歷史高 《貴金屬/金屬》美元探低 金價有撐、明年漲勢緩 《農產品》關注俄烏談判 CBOT三大農產品下跌 【2025/12/16】 美銀估香港今年GDP 3.2%；二手住宅房價已見底 陸人行今實現淨投放；惟Shibor隔拆利率轉漲 陸住建部：全面落實推進房地產朝向高質量發展 1~11月核准僑外投資件數2000件，投資金額逾106億美元、年增47.29% 國泰金上修明年GDP至3%；估央行12月利率不變 東京商辦空置率逾5年低；租金連22漲、4年半高 《油價》俄烏和談有曙光 NYMEX原油跌1.08% 《貴金屬/金屬》俄烏終戰協議有進展 金價漲幅縮 《農產品》預期市場供應充足 CBOT小麥下跌1.6% 【2025/12/15】 陸11月經濟延續穩中有進態勢，冀更好保障及改善民生 陸加碼沖銷逆回購到期；Shibor七天期轉跌 陸前11月新建商品房銷售額年減11.1%，降幅續擴大 陸前11月固定資產投資年減2.6%，遜預期 陸11月消費品零售總額年增1.3%、遠遜預期 陸11月工業增加值年增4.8%、遜預期，前11月年增6% Fed降息確立 全球股票基金獲五週最大資金回流 陸擬強化金融監管防範風險，妥處存量/嚴防「爆雷」 銅市進入結構性供給吃緊 需求加速擴張的階段 陸拚更大力度提振消費 聚焦三大方向11項措施 日銀短觀：大型製造業信心續改善、創4年來新高 陸11月底M2年增8%、遜預期；M1則僅年增4.9% 印度投資人Q3購金創新高 明年金價表現仍看好 陸11月社融增量2.49兆人民幣，高於預期 AI、永續雙軸轉型助攻農漁牧升級 經部展出34項智慧科技解方 「投資臺灣三大方案」截至目前已吸引1,696家企業投資，金額逾2.58兆元 中油本週汽、柴油價格每公升各調降0.4元 新Fed主席近定調？川普點名華許是心中第一順位 美國石油探勘井數量較前週增加1座 產油增長 日本利率將創30年高？傳過半數日銀委員支持升息 《貴金屬》COMEX黃金上漲0.4% ETF持倉增加 《農產品》巴西產量估創新高 CBOT黃豆下跌1.5% 【2025/12/12】 再通膨來襲 全球央行政策路徑與美不同調 陸人行本週淨投放47億人幣；Shibor今僅隔拆跌 上週美房貸利率略升至6.22% 但仍接近今年低點 日本黃金零售價連5漲、續刷新史高 今年來飆6成 陸首提明年靈活降準降息 機構：貨幣寬鬆料加快 陸工信部、人行推綠色金融政策，助推綠色工廠發展 銅礦主導 智利未來十年礦業投資估1,045億美元 陸媒：陸中央定調明年續推「國補」，政策將優化 經長率團訪波蘭揭牌「華沙臺灣貿易投資中心」，深化夥伴關係 陸定調明年經濟工作八大任務，內需主導列首要 央行增持黃金 11月波蘭與巴西引領購金熱潮 11月日平均準備貨幣年增率為6.95%，月升0.88個百分點 OPEC+產量減少 IEA略微下修油市過剩預估 《美國經濟》上週初領失業金23.6萬人遜於預期 《油價》油市庫存增長 NYMEX原油下跌1.5% 《金屬》降息激勵 LME期銅上漲2.4%創歷史新高 《貴金屬》COMEX黃金上漲2.1% 銀價續創新高 《農產品》出口競爭有利 CBOT農產品全面上漲 【2025/12/11】 房貸利率回不去 2026美房價漲幅估創14年新低 陸人行今淨回籠622億人幣；Shibor隔拆/7天期跌 聯準會連三次降息，惟明年估僅再降一次 銅市需求前景強勁供應受限 將支撐銅價維持高檔 日本大企業信心續改善、優預期；日經走揚 Fed宣布買進國庫券、緩解流動性問題 殖利率跳水 第3季製造業國內固定資產增購5,950億元、季減4.4%，年增29.0% 黃金將是明年商品領域少數表現突出的資產 IMF上調陸今明兩年GDP預測，提三建議保增長 專家一致預期日銀下週升息、下次最可能26年7月 需求以及出口增加 美國原油庫存減少180萬桶 鮑爾：美國每月實際流失2萬份工作 通膨是暫時的 《金屬》寄望中國需求 LME基本金屬多數上漲 《油價》擔憂即期供應 NYMEX原油上漲0.4% 《貴金屬》聯準會降息 黃金期貨電子盤上漲1% 《農產品》出口銷售激勵 CBOT黃豆上漲0.4% 【2025/12/10】 機構：香港房市逐步走出整固期，明年房價看升5% 日本黃金零售價續漲、刷新歷史高 今年來飆漲6成 陸人行今淨投放1105億人民幣；Shibor呈漲跌互見 共和黨強打「民生牌」奏效 川普支持率回升至41％ 陸11月PPI年減2.2%，降幅略擴大、遜預期 陸11月CPI年增0.7%、符預期，寫去年3月以來新高 陸總理：實施更積極政策，經濟成長維持合理區間 上市櫃公司前三季大陸投資投資利益3941億元，歷年同期新高 Fed 1月不動機率7成 主席熱門人選：降息餘裕多 經長率經貿訪團四訪捷克 深化經貿夥伴關係 白銀上漲源於長期的基本面失衡 短期難以改善 Fed主席面試已到最後一關 哈塞特接任機率最高 米價飆 日本PPI續揚、創歷史新高；日經漲 新增石油產量推動 明年油市預期將供應過剩 日本工具機訂單連5揚；外銷旺、續破"千億" 日本銅價逼近"190萬"、刷新歷史高 今年來漲3成 《油價》油市供應充裕 NYMEX原油下跌1.1% 《金屬》短線獲利賣壓 LME基本金屬全面下跌 《貴金屬》COMEX黃金上漲0.4% 銀價再創新高 《農產品》期末庫存預估下調 CBOT玉米上漲1% 【2025/12/09】 Fed降息一碼已成定局 全球股票基金喜迎資金回流 日本貨幣供給量M3創歷史高、增幅18個月來最大 證交所月報：11月底P/E、殖利率、現金殖利率、P/B分別為22.14、2.48%、2.40%、2.89 櫃買市場月報：11月底P/E、殖利率、現金殖利率分別為31.77、2.83%、2.71% 陸人行今淨回籠390億人民幣；Shibor多走揚 機構：陸明年不確定性仍高，經濟政策料更靈活 鷹派ECB官員施納貝爾：下一步行動可能是升息 中國銅精礦進口增長 未鍛軋銅及銅材進口減少 中企署推動5G以大帶小應用，協助8,700家中小企業驗證數位獲利模式 台水1號智能船首航亮相，開創全面水質管理新頁 金價漲勢估明年下半年重新啟動 銀價也將跟隨 日本11月缺工相關破產數飆增7成、今年來創史高 11月美民眾對財務更感不安 就業信心則略回溫 煉油利差改善 中國原油進口量創逾兩年新高 《油價》擔憂油市供應過剩 NYMEX原油下跌2% 《金屬》中國需求預期帶動 LME期銅上漲0.5% 《貴金屬》觀望利率決策 COMEX黃金下跌0.6% 《農產品》中國買盤仍不確定 CBOT黃豆下跌1% 【2025/12/08】 陸定調明年經濟內需主導，續實施更積極財政政策 野村：陸房市不振抑制內需，股市帶動經濟有限 美銀看好2026大宗商品拔得頭籌 三因素推升行情 小摩CEO稱美消費者狀況佳 但通膨仍頑強 11月全球製造業PMI微降至49.6，經濟恢復力略減弱 陸人行今淨投放147億人幣；Shibor多走揚 Fed有望降息、美債殖利率不跌反升 明年利率受矚 全球穀物產量估創新高 FAO食品價格指數續降 年終消費旺支撐經濟 美財長：今年GDP可「保三」 智利2026年將啟動多個銅礦項目以提高產量 中油本週汽、柴油價格每公升各調漲0.1元 全球黃金ETF連增6個月 持倉創下歷史新高 日本GDP遭下修、遜於市場預期；日經走跌 證交所：11月成交量週轉率11.8%；當沖、ETF、自然人成交值占比38.2%、6.48%、51.24% 11月金融業隔夜拆款加權平均利率為0.823%，月升0.001個百分點 追不上通膨、日本實質薪資連10個月萎縮 美國石油探勘井數量較前週增加6座 產油略增 美12月消費信心回升 高物價與就業仍是最大隱憂 《農產品》擔憂出口需求 CBOT農產品全面下跌 【2025/12/05】 11月CPI年增率降至1.23%，逾四年半低 商業服務業景氣兩指標同降 步向衰退風險提高 利率、薪資、供給三因素 支撐2026美房市回春 美房貸利率降至6.19% 房市買氣解凍有望加速 陸人行本週淨回籠8480億人幣；Shibor今隔拆/7天期跌 Challenger報告：美企裁員人數創疫情來新高 觀光、半導體需求強勁 日本企業信心創今年高 臺灣、印度召開次長級經貿會議 持續強化經貿關係 「投資臺灣三大方案」截至目前已吸引1,694家企業投資，金額逾2.58兆元 金管會放寬ETF連結基金發行限制，期擴大投資人參與ETF及證券市場 《美國經濟》假期效應 初領失業金創三年新低 家庭消費支出意外萎縮、減幅2年來最大；日經跌 《油價》Fed降息+俄烏和談卡關 NYMEX原油漲逾1% 《貴金屬/金屬》PCE前金價軟 高盛估銅難撐高點 《農產品》出口需求支撐 CBOT三大農產品上漲 傳日銀12月升息可能性增加、高市政權也將容許